随着3月(yuè)进出口数据的(de)出(chū)炉(lú)，纯(chún)碱市场数据(jù)表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得短期市(shì)场悲观(guān)情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双双超(chāo)预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好的(de)态势仍(réng)在(zài)延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出(chū)口(kǒu)下降，进(jìn)口增加，从实际数(shù)据来看(kàn)，其(qí)表现(xiàn)超出(chū)市(shì)场预期(qī)。”国投安信期货高级分(fēn)析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光(guāng)大期货(huò)分析师张(zhāng)凌璐表示(shì)，相(xiāng)较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的进口量，3月纯(chún)碱进(jìn)口数量超(chāo)预(yù)期增长。据(jù)她(tā)介绍，2022年全年除了(le)1—2月份(fèn)纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其(qí)余月份禧与喜的区别是什么，喜字logo设计进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动(dòng)。在她看来，进口的大量增(zēng)长主(zhǔ)要集中于部分浮法玻(bō)璃(lí)和(hé)光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧(jǐn)平衡的(de)情况(kuàng)下，下游通过进口(kǒu)来补充使用量。这部分进口增量到港后直接进入(rù)下游玻璃厂，对市场的(de)冲击程度相(xiāng)对有(yǒu)限，但在一(yī)定程度上可能会导(dǎo)致下(xià)游(yóu)厂家减少从国内(nèi)厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面(miàn)临暴风雪等(děng)极端天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美(měi)国(guó)和土耳其运(yùn)输阶段性受(shòu)阻，再加上全(quán)球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产(chǎn)、我国出口市(shì)场(chǎng)新增(zēng)南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导火索。今年随着国际能源价格的(de)回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多个大宗商品(pǐn)价(jià)格(gé)处于全球(qiú)高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在(zài)去年高基数(shù)的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示出行业(yè)供需(xū)两旺、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师(shī)魏朝明(míng)看(kàn)来，2022年国(guó)际能源(yuán)价格高企(qǐ)，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出(chū)口(kǒu)量能在去年高基数的(de)基础(chǔ)上进一步上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需求具(jù)有较强韧性，国际(jì)需(xū)求显著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全球(qiú)经济的衰退预期或导(dǎo)致(zhì)全球实体企(qǐ)业承(chéng)压，海外纯碱需(xū)求可能会受到一定影响。而国内(nèi)经济稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱(jiǎn)需求表现或较(jiào)海外强(qiáng)劲，这在长期(qī)也可能影响我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对(duì)此(cǐ)，南华(huá)期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年，今年纯(chún)碱出口的预期走弱。主要在于国外(wài)能源的回(huí)落背(bèi)景下供(gōng)应的回归，国内外(wài)碱的价(jià)差收缩(suō)，同时伴随海运费的(de)走弱(ruò)，使得(dé)出口出现(xiàn)了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的(de)出(chū)口(kǒu)表(biǎo)现(xiàn)依旧较好，与(yǔ)前期市禧与喜的区别是什么，喜字logo设计场的(de)反馈略(lüè)有偏差(chà)，一部分原因可能是前期待发订单，一(yī)部(bù)分是外围需求(qiú)从去年的(de)出口角(jiǎo)度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产能落(luò)地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻底扭转，从该角度讲可能(néng)还是(shì)优先国内(nèi)使用为主，纯碱出口或难(nán)以再(zài)现去年高增长(zhǎng)的态(tài)势。

　　从(cóng)价(jià)格和出(chū)口(kǒu)利润上(shàng)来(lái)看(kàn)，3月(yuè)出口均(jūn)价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能更低，对比(bǐ)国(guó)内价(jià)格偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润并(bìng)不(bù)高，这(zhè)将导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也需要关(guān)注纯碱(jiǎn)出(chū)口目的(de)地。“如果国内纯碱出(chū)口(kǒu)只是供至国内大(dà)型玻璃厂在海外的生产线，且该部(bù)分(fēn)用量(liàng)能(néng)够长期稳(wěn)定，那么这部分(fēn)用量仍能让出口维(wéi)持高位。但如果(guǒ)是供(gōng)给(gěi)海外其他地区(qū)，可能会由于海外(wài)需(xū)求回落(luò)导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意出口(kǒu)周期的(de)变化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可(kě)能(néng)是1—2月的(de)订单兑现而已，也并一(yī)定能够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来纯碱出(chū)口下降(jiàng)、进口提升的(de)趋势仍是大方(fāng)向，但由(yóu)于国内进出口数量占(zhàn)全(quán)国产能、需(xū)求的比例相(xiāng)对有(yǒu)限，因此对于年度供需影响也(yě)相对有限(xiàn)。但集中在某个(gè)月或数月，进(jìn)出口超预期变(biàn)化可能会对阶段性的行(xíng)情产生(shēng)情绪和供需(xū)影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看(kàn)来(lái)，目前(qián)海外碱厂下调报价，随着能源(yuán)价格下调，内外价(jià)差呈(chéng)逐(zhú)步收窄(zhǎi)态势，预计今年(nián)出(chū)口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱到(dào)港(gǎng)量增加，进口有继续增加预(yù)期(qī)，出口有(yǒu)下滑压力，进出(chū)口贸易商顺差或(huò)重回2022年前格局(jú)，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据(jù)超预期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝明(míng)认为，短期内市场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱期(qī)现(xiàn)货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预期基本(běn)被消化(huà)，进口(kǒu)的量相对来说更受(shòu)市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十几万吨的到港量(liàng)，导致市场(chǎng)4月的平(píng)衡相对宽松。在他看来，未来(lái)出口(kǒu)的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的供需，在内需(xū)恢复有限(xiàn)的情况(kuàng)下(xià)，轻碱价(jià)格重心下移会相对明(míng)显(xiǎn)。

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